Sau khi vụ phát hành trái phiếu hơn 10.000 tỷ đồng của Tân Hoàng Minh bị huỷ, từ khoá “trái phiếu” bỗng trở thành từ HOT nhất thị trường tài chính Việt Nam. Nhà đầu tư bắt đầu đặt sự chú ý đến việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là các đợt phát hành trái phiếu “khủng”.
Cùng với đó, các nhà đầu tư cũng để ý đến các công ty chứng khoán – các đơn vị thu xếp cho các đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
Năm 2021 Chứng khoán VPS được các nhà đầu tư nhắc đến nhiều liên quan đến trái phiếu khi công ty chứng khoán này công bố thông tin nhận được nhiều giải thưởng, trong đó đáng chú ý nhất là giải thưởng “Thương vụ trái phiếu tiêu biểu Việt Nam” và giải thưởng “Nhà tư vấn và thu xếp Trái phiếu tốt nhất Việt Nam” do Tạp chí tài chính Alpha Southeast Asia vinh danh.
Điểm danh những thương vụ trái phiếu mà Chứng khoán VPS thu xếp phát hành, nhà đầu tư lại khá bất ngờ với những lô trái phiếu nghìn tỷ mới được mua lại trước hạn gần đây.
VPS thu xếp phát hành các lô chứng khoán nghìn tỷ cho Bông Sen Corp
Cuối năm 2021 CTCP Bông Sen (Bông Sen Corp) Nếu như Azura là cái tên khá “lạ”, chỉ xuất hiện với những thông tin phát hành trái phiếu kể trên, thì khi nhắc đến cái tên Bông Sen Corp, nhà đầu tư đã thấy có sự “thân quen”.
CTCP Bông Sen, tiền thân là doanh nghiệp thành viên của Tổng Công ty Du lịch Sài Gòn. Công ty tiến hành cổ phần hoá từ năm 2005 với vốn điều lệ ban đầu 130 tỷ đồng. Bông Sen Corp được biết đến là doanh nghiệp sở hữu, quản lý hàng loạt thương hiệu như Khách sạn Palace Sài Gòn, Khách sạn Bông Sen sài Gòn, Khách sạn Bông Sen Annex, nhà hàng Calibre, Buffet Gánh Bông Sen, Buffet Chay Cỏ Nội…
Hoạt động được công bố rộng rãi, nhưng trên trang chủ công ty, những thông tin về tình hình kinh doanh, tài chính… không được cập nhật thường xuyên. Gần đây Bông Sen Corp được các nhà đầu tư chú ý vì có những thương vụ mua lại trước hạn những lô trái phiếu nghìn tỷ, và cả những đợt phát hành trái phiếu nghìn tỷ của công ty được công bố.
Thông tin từ các giao dịch đảm bảo cho biết, tháng 9/2011 Bông Sen Corp có giao dịch đảm bảo, bên nhận đảm bảo là Chứng khoán VPS. Tài sản đảm bảo cho khoản vay này gồm:
* 5.881.650 trái phiếu mã YMG_TQ_230119 do Công ty TNHH Yamagata phát hành ngày 23/1/2019.
* 1.901.000 trái phiếu mã AZR_TQ_210119 do Azura phát hành.
Một thông tin thêm, Công ty TNHH Yamagata và Azura đều có “mối liên quan” mật thiết tới những đợt phát hành trái phiếu “khủng” năm 2018 của nhóm Azura này.
Trở lại với Bông Sen Corp và Azura, sau thông tin này nhà đầu tư cũng “giật mình” bởi số trái phiếu mà Azura phát hành chỉ trong năm 2018 và đầu năm 2019 lên đến con số chục nghìn tỷ đồng. Và khi nhìn thấy “mối liên hệ” dù nhỏ giữa Bông Sen Corp, Azura và Chứng khoán VPS, một lần nữa sự tò mò của nhà đầu tư bị đánh thức.
Trong lúc chờ các thông tin thêm về các lô trái phiếu của “nhóm” Azura, nhà đầu tư lại tìm đến sự hiện diện của Chứng khoán VPS qua các lô phát hành trái phiếu nghìn tỷ của Bông Sen Corp.
Dữ liệu từ HNX ghi nhận năm 2021 Bông sen Corp có đợt phát hành trái phiếu “khủng” 4.320 tỷ đồng (trái phiếu BSECH2122002). Lô trái phiếu này phát hành tháng 8/2021, có kỳ hạn 12 tháng, đáo hạn vào tháng 8/2022 vừa qua. Trái phiếu này là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản đảm bảo, lãi suất 11%/năm. Lô trái phiếu này được phát hành riêng lẻ thông qua đại lý phát hành là Chứng khoán VPS.
Mục đích phát hành lô trái phiếu này để cơ cấu lại các khoản nợ theo các trái phiếu do tổ chức phát hành riêng lẻ vào năm 2019, đồng nghĩa với việc Bông Sen Corp đã huy động vốn mới qua trái phiếu nhằm trả nợ cho lô trái phiếu cũ.
Báo cáo cho thấy có 10 tổ chức trong nước mua lô trái phiếu này của Bông Sen Corp, trong đó có 2 công ty chứng khoán. Danh sách các trái chủ không được công bố. Tuy vậy các trái chủ này đều uỷ quyền cho Chứng khoán VPS làm đại diện nhà đầu tư. Các tài sản đảm bảo do chứng khoán VPS và Ngân hàng VPBank quản lý.
Trong cam kết về tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu 4.320 tỷ đồng này, có thông tin tài sản đảm bảo cho nghĩa vụ thanh toán lô trái phiếu này gồm: Cổ phần trong CTCP Daeha và trong chính tổ chức phát hành; quyền sử dụng đất và/hoặc tài sản gắn liền trên đất của các khu/lô đất nằm tại quận trung tâm của Thành phố Hồ Chí Minh và các tài sản, quyền lợi có liên quan đến 2 nhóm tài sản trên.
Toàn bộ lô trái phiếu này đã được Bông sen Corp lần lượt mua vào trước thời hạn đáo hạn tháng 8/2022 vừa qua. Trong đó những lô mua trước hạn đầu tiên từ tháng 11/2021. Và lô mua trước hạn cuối cùng vào tháng 5/2022 vừa qua.
Ngoài ra cũng trong tháng 8/2021 Bông Sen Corp còn có đợt phát hành riêng lẻ 480 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản đảm bảo. Lô trái phiếu này cũng do Chứng khoán VPS thu xếp phát hành. Mã trái phiếu BSECH2122001.
Lô trái phiếu này có kỳ hạn 12 tháng, lãi suất cố định 11%/năm. Trái phiếu này cũng đáo hạn vào 24/8/2022. Trái phiếu được phát hành nhằm tăng quy mô vốn hoạt động của tổ chức phát hành.
Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu này cũng là cổ phần trong CTCP Daeha và trong chính tổ chức phát hành; quyền sử dụng đất và/hoặc tài sản gắn liền trên đất của các khu/lô đất nằm tại quận trung tâm của Thành phố Hồ Chí Minh và các tài sản, quyền lợi có liên quan đến 2 nhóm tài sản trên.
Như vậy 2 đợt phát hành trái phiếu tổng giá trị gần 4.800 tỷ đồng này của Bông Sen Corp đều do Chứng khoán VPS thu xếp phát hành, tài sản đảm bảo do VPS và VPBank quản lý. Các tài sản đảm bảo cho 2 lô trái phiếu này đều giống nhau, và đều có sự xuất hiện của bất động sản liên quan công ty, cùng với cái tên Daeha.
Đến lô trái phiếu “bí ẩn hơn” trị giá 4.800 tỷ đồng
Không chỉ 2 lô trái phiếu riêng lẻ tổng trị giá 4.800 tỷ đồng kể trên, trong tháng 10/2021 Bông Sen Corp còn phát hành riêng lẻ một lô trái phiếu tổng giá trị 4.800 tỷ đồng. Lô trái phiếu này hoàn tất phát hành vào tháng 1/2022. Trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, đáo hạn vào 15/10/2026.
Đáng chú ý, đối với thông tin phát hành lô trái phiếu này, Bông sen Corp không công bố cụ thể liên quan đến tài sản đảm bảo, đến đơn vị tư vấn phát hành, đến trái chủ tham gia mua trái phiếu.
Về khối tài sản đảm bảo mà Bông Sen Corp ký gửi tại Chứng khoán VPS
Khác với thông tin đăng ký trong thông báo phát hành các lô trái phiếu BSECH2122002 và BSECH2122001 tổng giá trị 4.800 tỷ đồng kể trên, thì thông tin về các giao dịch đảm bảo năm 2021 của Bông Sen Corp không ghi nhận các hợp đồng giao dịch đảm bảo. Thay vào đó là hợp đồng đảm bảo của lô trái phiếu năm 2019:
Mối quan hệ giữa Chứng khoán VPS và các đợt phát hành trái phiếu của Bông sen Corp, thậm chí cả Azura và nhóm doanh nghiệp liên quan Azura vẫn còn dài, nhà đầu tư vẫn còn có thể tìm kiếm thêm các thông tin hữu ích từ “vòng quay” này.
Chứng khoán VPS đang kinh doanh ra sao
Năm 2021 vừa qua Chứng khoán VPS đã thực hiện tăng vốn lớn từ 3.500 tỷ đồng lên 5.700 tỷ đồng nhằm tăng quy mô hoạt động. Do vậy cộng doanh thu hoạt động năm 2021 cũng gấp 2,5 lần năm trước đó, đạt hơn 9.500 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế tăng 58% lên 797 tỷ đồng. Đóng góp chính vào lợi nhuận cả năm là hoạt động môi giớ chứng khoán và tư vấn tài chính. Còn hoạt động đầu tư tài chính của công ty vẫn ghi lỗ, đặc biệt là lỗ từ đầu tư trái phiếu chưa niêm yết.
Cộng doanh thu hoạt động 6 tháng đầu năm 2022 vẫn đạt mức tăng trưởng trên 20% so với cùng kỳ, lên trên 4.700 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế tăng 29% lên mức 466 tỷ đồng.
Thay cho lời kết
Liệu các lô trái phiếu làm nên thương hiệu “Thương vụ trái phiếu tiêu biểu Việt Nam” và giải thưởng “Nhà tư vấn và thu xếp Trái phiếu tốt nhất Việt Nam” do Tạp chí tài chính Alpha Southeast Asia vinh danh đến từ những lô trái phiếu nào? các nhà đầu tư ắt hẳn sẽ rất muốn tìm hiểu thêm.
