Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua cổ phiếu KBC của Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) với giá mục tiêu 75.000 đồng/CP, tương đương mức tổng lợi suất sinh lời 28,2% dựa trên phương pháp định giá tổng tài sản (RNAV).
Các yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu KBC
KBSV kỳ vọng quỹ đất khu công nghiệp sắp tới của KBC sẽ tăng đáng kể từ 309 ha lên 1369 ha nhờ các phê duyệt quan trọng từ dự án Tràng Duệ 3 với 456 ha, khu công nghiệp Quang Châu mở rộng với 78 ha, cụm công nghiệp Long An và khu công nghiệp Nam Tân Tập với lần lượt 171 và 111 ha, cụm công nghiệp Hưng Yên 244 ha. KBSV cũng kỳ vọng dự án khu đô thị trọng điểm của KBC - khu đô thị Tràng Cát sẽ được mở khoá và đóng góp 250 ha đất thương phẩm từ năm 2022.
KBSV nhận thấy giá thuê mặt bằng tại các khu công nghiệp của KBC đã tăng đáng kể so với 2020. Cụ thể, giá bán tại Quang Châu đã tăng từ 90 USD/m2 lên 108 USD/m2 , giá bán tại Tân Phú Trung đã tăng từ 110 USD lên 134 USD/m2 , giúp biên gộp mảng khu công nghiệp cải thiện từ mức 25,5% vào 2020 lên 63,2% vào 2021.
KBSV cũng kỳ vọng các dự án sắp tới của KBC sẽ có biên gộp cải thiện khi: khu đô thị Phúc Ninh hiện đang có giá thị trường trên 30 triệu VNĐ/m2 trong khi giá bàn giao các hợp đồng cũ mới chỉ 18 triệu VNĐ/m2, khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh (NSHL) bàn giao giá 100 USD/m2 trong khi giá khu vực xung quanh giao động từ 100-120 USD/m2.
Với vị thế là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực khu công nghiệp và có mối quan hệ mật thiết với chính quyền địa phương, KBC đã liên tục gia tăng quỹ đất sở hữu: dự án khu đô thị Nam Vũng Tàu 69 ha được UBND Vũng Tàu chọn làm chủ đầu tư vào 2020, dự án khu công nghiệp Nam Tân Tập 245 ha (sở hữu 41%) đã được thủ tướng phê duyệt, và 2500 ha diện tích khu công nghiệp khác đang nghiên cứu tại Hải Dương, Hưng Yên và Long An.
Kết phiên giao dịch ngày 18/2, giá cổ phiếu KBC tạm dừng ở mức 58.500 đồng. Trong vòng 3 tuần qua, giá cổ phiếu KBC tăng liên tục, còn trong vòng một tháng, cổ phiếu KBC đã tăng hơn 10%.
