VN-Index mở cửa với khoảng cách tăng điểm với những tín hiệu tích cực từ việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất, song lượng cung xuất hiện âm ỉ thả trôi VN-Index xuống vùng giá đỏ và đã từng có lúc đẩy thị trường rơi xuống 17 điểm dưới mốc giá tham chiếu trước khi lực cầu có phần nhập cuộc và nỗ lực lấy lại chút thành quả.
Diễn biến VN-Index 6 tháng qua.
Sự kịch tính không dừng lại ở đó, diễn biến giao dịch trong phiên ATC (đóng cửa tự động) ngày đáo hạn phái sinh một lần nữa cho thấy sự khó lường giữa biến động cung cầu tại những thời điểm mang tính then chốt. Dù vậy, VN-Index kết phiên với mức giảm điểm nhẹ, chỉ số giữ vững mốc MA10 nhờ sự cải thiện đáng ghi nhận tới từ các cổ phiếu nhóm Ngân hàng khi chuẩn bị kết phiên.
Sức chi phối từ các "ông lớn" tương đối rõ rệt trong ngày 18/9 với VIC và VCB trở thành hai thái cực trái ngược, lần lượt đóng góp và kéo giảm số điểm lớn nhất tới thị trường chung.
Theo quan điểm của các nhà phân tích thuộc Công ty Chứng khoán CSI, nhiều khả năng diễn biến giá trong phiên giao dịch 18/9 chưa phản ánh hoàn toàn lượng cung cầu tự nhiên do đó, chúng ta chưa nên vội kết luận xu hướng mới của thị trường chung.
Phiên giao dịch ngày 18/09/2025, VN-Index đóng cửa ở mức 1,665.18 điểm, giảm 5.97 điểm (-0.35%).
Tâm lý thận trọng thường thấy trong ngày đáo hạn phái sinh khi thanh khoản khớp lệnh có dấu hiệu sụt giảm và thấp hơn tới -36.1% so với mức bình quân 20 phiên. Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản trên sàn HSX đạt 916 triệu cổ phiếu (-14.59%), tương đương giá trị đạt 27,827 tỷ đồng (-14.40%).
Phiên tiếp theo với độ mở bao trùm bởi sắc đỏ khi có tới 16/21 nhóm ngành đóng cửa giảm điểm. Xây dựng (+0.76%), Bất động sản (+0.70%) và Bán lẻ (+0.34%) là ba nhóm ngành tăng điểm mạnh nhất.
Nhà đầu tư nước ngoài trở lại đà bán ròng mạnh với giá trị tại thời điểm kết phiên đạt -1,512 tỷ đồng vào thời điểm kết phiên. GEX +69 tỷ đồng, HVN +50 tỷ đồng và NKG +35 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất.
Ở chiều ngược lại, VIC -213 tỷ đồng, VHM -132 tỷ đồng, SSI -123 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.
Về xu hướng thị trường, theo quan điểm của Chứng khoán CSI, thông tin Fed cắt giảm lãi suất 25% không tạo nên bất ngờ đối với thị trường tài chính và điều này cũng không tác động quá lớn đến phiên giao dịch 18/9 của chứng trường Việt Nam.
VN-Index mở cửa xanh nhẹ, nhưng càng giao dịch thì áp lực bán càng có xu hướng gia tăng và có lúc khiến chỉ số giảm sâu tới (-25.33 điểm). Tuy vậy thanh khoản ở mức thấp nên VN-Index nhanh chóng hồi lại và kết phiên chỉ giảm nhẹ (-5.79 điểm).
Điều đáng lo ngại mấy phiên gần đây là thanh khoản ở mức thấp và đây đã là phiên thứ 7 có khối lượng khớp lệnh sụt giảm so với mức bình quân 20 phiên cho thấy tâm lý của giới đầu tư vẫn khá thận trọng.
VN-Index hiện tại vẫn đang ở vùng đỉnh, song thanh khoản chưa có sự cải thiện nên động lượng bứt phá tăng mạnh chưa thể bùng nổ ngay được. Vì vậy CSI vẫn giữ nguyên quan điểm thận trọng, duy trì tỷ trọng tiền mặt nhỉnh hơn và kiên nhẫn chờ đợi vùng tích lũy cân bằng mới mạnh tay giải ngân mua ròng cho vị thế mới.
