Tăng mạnh tỷ trọng CTG
Danh mục đầu tư của PYN Elite Fund biến động đáng chú ý khi cổ phiếu VietinBank liên tiếp được tăng tỷ trọng. Cổ phiếu này lần đầu xuất hiện trong top 12 của quỹ Phần Lan vào tháng 11/2019 với tỷ trọng 2,18%. Đến ngày 3/2, CTG chiếm hơn 10,5% giá trị tài sản ròng (NAV) theo dữ liệu Bloomberg.
 |
Ngân hàng đang là khẩu vị đầu tư rất được yêu thích của PYN Elite. Theo số liệu của Bloomberg ngày 3/2, hiện 3 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ là TPBank (TPB, tỷ trọng 11,86%), HDBank (HDB, tỷ trọng 11,11%) và CTG. Ngoài ra, PYN Elite còn đầu tư vào Sacombank.
Đợt bán MWG tháng 11/2019 đã giúp lượng tiền mặt của PYN Elite lên mức cao kỷ lục 16% NAV (gần 1.700 tỷ đồng). PYN Elite cho biết sẽ tìm kiếm khoản đầu tư khác để giải ngân và VietinBank chính là khoản đầu tư đó.
VietinBank là một ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhưng giá cổ phiếu vẫn thấp hơn nhiều nếu so sánh với BIDV hay Vietcombank, nhất là giai đoạn “làm sạch” sổ sách kế toán trước đây. “Suốt năm 2019, một cổ đông lớn muốn giảm tỷ lệ sở hữu tại CTG nhưng giá chào bán quá cao. Giá cổ phiếu CTG giảm trong năm qua trong khi các cổ phiếu BID và VCB lại tăng đáng kể. Điều này đã làm nản lòng người bán và phải thực hiện ở một mức giá hấp dẫn hơn. Chúng tôi là một trong 2 người mua lớn nhất”, PYN Elite viết trong báo cáo gửi nhà đầu tư.
Ngoài giao dịch lớn trên, quỹ ngoại còn mua trực tiếp cổ phiếu CTG trên thị trường vào tháng 12 với mức giá thuận lợi. VietinBank sau đó báo lãi tăng 75% trong năm 2019. Theo dự phóng của PYN, ngân hàng có thể đạt thu nhập 45.000 tỷ đồng và có lợi nhuận 15.000 tỷ đồng năm 2022. Giá trị vốn hóa thị trường sẽ đạt khoảng 200.000 tỷ đồng và PYN kỳ vọng tăng giá với CTG là 110%.
Trong thời gian PYN Elite mua vào, cổ phiếu CTG đã có giai đoạn tăng giá từ vùng đáy năm khoảng 19.000 đồng/cp lên 27.500 đồng/cp, tương ứng tăng 45%.
VietinBank hở room trở lại sau khi IFC bán bớt cổ phần và không còn là cổ đông lớn. Tuy nhiên với việc nhà đầu tư nước ngoài liên tục mua vào, tỷ lệ này đến ngày 4/2 là 29,84%. Với mức trần 30%, khối ngoại chỉ còn mua thêm khoảng gần 6 triệu cổ phiếu.
MWG sẽ là khoản đầu tư nắm giữ
Theo báo cáo giữa tháng 1 (ngày 15/1), tổng tài sản quản lý của PYN Elite là 410 triệu EUR (10.500 tỷ đồng). Trong đó tỷ trọng tiền mặt giảm xuống còn 11% và tỷ trọng cổ phiếu chiếm 89%. Tỷ trọng tiền mặt có thể xuống thấp khi quỹ công bố các báo cáo cập nhật khác.
Chỉ tính tới 15/1, CTG trở thành ngôi sao mới khi cùng với CII là những khoản đầu tư sinh lời nhất cho quỹ. Cổ phiếu ngân hàng TPBank và HDBank cũng có mức sinh lời cao, trong khi cổ phiếu bất động sản lại thua lỗ.
Mặc dù chuyển nhượng một lượng lớn hồi tháng 11/2019, PYN Elite cho biết đã mua lại một lượng cổ phần khi MWG hở room do phát hành ESOP đầu tháng 1. Quỹ Phần Lan nói rằng MWG hiện chiếm 8,7% và quỹ có thể chuyển nhượng với giá tốt hơn ngoài sàn nhưng đây là khoản đầu tư cần nắm giữ khi vị thế của công ty đang lớn hơn.
Với khoảng đầu tư VEA, công ty công bố lợi nhuận tốt khi tăng trưởng 4%, đồng thời làm sạch nhiều khoản phải thu khó đòi. Trong năm 2019, PYN Elite luôn ở vị thế mua đối với cổ phiếu VEA và quỹ nhận thấy triển vọng tích cực cho sự phát triển của ngành ô tô trong 5 năm tới. VEAM cũng sẽ tăng cổ tức trong những năm tới, hiện tỷ suất cổ tức đã ở mức 9%.
PYN Elite cho rằng thị trường Việt Nam đang bị trì trệ thời gian dài so với các thị trường khác trên thế giới. Tuy nhiên, quỹ chỉ ra một số yếu tố có thể thúc đẩy thị trường như chiến tranh thương mại hạ nhiệt, USD không còn tăng giá, lợi nhuận công ty niêm yết Việt Nam vẫn tăng dù thị trường đi xuống, triển vọng tăng trưởng thu nhập tích cực cho ngành ngân hàng và nhiều cổ phiếu đã ở mức quá rẻ, các ETF mới vận hành.
