Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV
Khuyến nghị mua cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 45.900 đồng/cp
Trong 3Q2021, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – VietinBank (HOSE – Mã: CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 9.872 tỷ VND (-9,3% QoQ, +8,7% YoY); TOI đạt 12.255 tỷ VND (-13,0% QoQ, +6,6% YoY). Tuy nhiên, chi phí dự phòng vẫn ở mức cao, đạt 5.548 tỷ VND, (-21,9% QoQ, +14,2% QoQ) khiến cho LNST 3Q2021 đạt 2.466 tỷ VND (+7,4% QoQ, +5,3% YoY).
Tỷ lệ nợ xấu 3Q2021 đạt 1,67%, tăng 33bps QoQ, là quý thứ 2 liên tiếp tăng do ảnh hưởng của dịch bệnh. Trong đó, nợ nhóm 4 tăng đột biến 96bps QoQ trong khi nợ nhóm 5 giảm 81bps QoQ nhờ doanh nghiệp lớn phát sinh nợ xấu trong 2Q2021 đã có lại dòng tiền để trả nợ.
 |
| KBSV đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 45.900 đồng/cp |
Hợp tác độc quyền phân phối bảo hiểm với Manulife của CTG có upfront fee khoảng 30 triệu USD, dự kiến chi trả trong 6 năm. Theo thông tin từ ban lãnh đạo, CTG dự kiến có thể ghi nhận upfront fee trong 1Q2022 thay vì 4Q2021 như KBSV kỳ vọng trong báo cáo trước.
Tính đến thời điểm hiện tại, tăng trưởng tín dụng đạt gần 9,5%, là mức trần tín dụng của NHNN cấp cho CTG và CTG đang xin nới lên 10-12%. CTG kì vọng LNTT 2021 đạt 16.800 tỷ VND tương đương LNTT 4Q2021 đạt khoảng 2.889 tỷ VND.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu là 45.900 VND/cp, cao hơn 29,7% so với giá tại ngày 24/11/2021.
Công ty chứng khoán BIDV – BSC
Chốt lãi cổ phiếu PDR khi tiếp cận ngưỡng 108.300 đồng/cp
Cổ phiếu PDR (CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt – sàn HOSE) đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi tích lũy ngắn hạn tại ngưỡng 90.0. Thanh khoản cổ phiếu đang nằm tại ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 94.2, chốt lãi tại ngưỡng 108.3 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 90.0.
Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC
Nâng khuyến nghị và giá mục tiêu của cổ phiếu DGW lên 155.685 đồng/cp
Theo quan sát của BVSC, định giá của DGW đã bắt đầu thu hẹp khoảng cách rõ rệt so với công ty cùng ngành trực tiếp - MWG, kể từ đầu năm 2021, chủ yếu được hỗ trợ bởi các hợp đồng độc quyền của DGW để phân phối các sản phẩm Xiaomi, mở rộng thị phần vững chắc tại Việt Nam và do đó, thúc đẩy tăng trưởng KQKD nhanh chóng và quản lý dòng vốn lưu động rõ rệt.
Đáng chú ý nhất, DGW đã thu hẹp hoàn toàn khoảng cách định giá với MWG vào Tháng 7/2020, và giao dịch premium bền vững so với MWG đến thời điểm hiện tại.
Những thay đổi cơ cấu đang giúp đánh giá lại định giá của toàn Ngành ICT; tuy nhiên, BVSC tin rằng DGW có vị trí cạnh tranh để duy trì premium dựa trên triển vọng mở rộng thị phần sáng sủa từ cả Xiaomi và Apple, giúp DGW outperform so với thị trường chung. Việc đánh giá lại định giá hơn nữa của DGW được hỗ trợ bởi việc thâm nhập sắp tới của Công ty vào thị trường hàng gia dụng có quy mô là 1,0 tỷ USD tại Việt Nam.
Theo đó, BVSC nâng Giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiên lên 155.685 đồng/cổ phiếu (Upside: 14,1%, bao gồm suất cổ tức 0,7%) và nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM cho DGW.
Mặc dù giá cổ phiếu tăng đáng kể gần đây, BVSC tin rằng định giá của DGW xứng đáng được đánh giá lại hơn nữa nhờ: (1) Những thay đổi cơ cấu của ngành, cùng với triển vọng mở rộng thị phần hứa hẹn của Xiaomi; và (2) Các hoạt động phân phối độc quyền sắp tới trong thị trường thiết bị gia dụng quy mô lớn, với kinh nghiệm mở rộng thị trường và mạng lưới phân phối rộng lớn sẽ củng cố hơn nữa triển vọng tăng trưởng thời gian tới của DGW.
Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
